BOJ ประกาศ 30 ต.ค. ตลาดคาดคงดอกเบี้ย 1.25% จับตาเสียงแย้งและคำพูดอุเอดะ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ประชุม 29-30 ต.ค. และประกาศผลวันที่ 30 ต.ค. (วันศุกร์) ผลยังไม่ออก ณ เวลาที่เขียนคือวันที่ 28 ต.ค. ช่วงดึก นักวิเคราะห์ที่อ้างถึงในบทความนี้ส่วนใหญ่คาดว่าจะ "คง" ดอกเบี้ย 1.25% แต่ตลาดเงินเยนอาจขยับตาม "ถ้อยคำ" และ "จำนวนเสียงที่แย้ง" มากกว่าตัวผลการตัดสินใจเอง

เกิดอะไรขึ้น

BOJ ขึ้นดอกเบี้ยจาก 1.00% เป็น 1.25% เมื่อ 18 ก.ย. (ประกาศของ BOJ) ด้วยมติ 7 ต่อ 2 และเป็นดอกเบี้ยสูงสุดในรอบ 31 ปี ตามที่ UPI รายงาน ผลสำรวจรอยเตอร์ 13-19 ต.ค. (นักเศรษฐศาสตร์ 78 คน) พบว่า 54 คนคาดว่า BOJ จะขึ้นเป็น 1.50% ภายในไตรมาสนี้ ในกลุ่มที่ระบุเดือน ราว 80% เลือกเดือน ธ.ค. และมีเพียงราว 2% เลือกการประชุมรอบนี้ การประชุมถัดไปคือ 17-18 ธ.ค. (BOJ)

บริษัทหลักทรัพย์ Daiwa และธนาคาร MUFG คาดว่า BOJ จะคงดอกเบี้ยรอบนี้ และอาจประกาศในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน "ถึง" เป้า 2% แล้ว (จากเดิมที่ใช้คำว่ากำลังเข้าใกล้) ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ พูดที่กรุงเทพฯ เมื่อ 16 ต.ค. ว่าไม่จำเป็นต้องขึ้นติดกันสองครั้ง แต่ดอกเบี้ยยังต้องขึ้นต่อไปสู่ระดับที่ไม่กระตุ้นหรือกดเศรษฐกิจ (investingLive) Bloomberg รายงานเมื่อ 13 ต.ค. (ผ่าน Newsquawk) โดยอ้างแหล่งข่าวที่ไม่ระบุชื่อว่า BOJ ไม่เอนไปทางขึ้นติดกัน แต่ยังเปิดทางเดือน ธ.ค.

ทำไมถึงเป็นแบบนี้

เรื่องที่ตลาดเฝ้าดูมี 3 อย่าง

1. ถ้อยคำ Daiwa ระบุว่าถ้าอุเอดะเลิกพูดว่า "ตัดสินใจเป็นรายการประชุม" แล้วหันไปใช้ภาษาที่พูดถึง "การประชุมครั้งหน้า" ตลาดอาจอ่านว่าเป็นสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเดือน ธ.ค.
2. เสียงแย้ง MUFG ชี้ว่ากรรมการ 2 คนที่ค้านการขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. อาจแย้งการคงดอกเบี้ยโดยเสนอให้ลด ซึ่ง MUFG มองว่าจะสะท้อนภาพ BOJ ที่ไม่แข็งกร้าวและอาจทำให้เยนอ่อน ส่วน Daiwa มองว่ากรรมการฮาจิเมะ ทากาตะ อาจเสนอให้ขึ้นอีกเหมือนที่เคยทำเมื่อ ก.ค.
3. ค่าเงิน ผลสำรวจรอยเตอร์ชี้ว่าเยนปีนี้ถูกเทขายหนักจนทางการญี่ปุ่นและกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต้องเข้าแทรกแซง ราคาต่ำสุดของปีอยู่ราว 164 เยน/ดอลลาร์ ล่าสุดเยนแข็งกว่านั้นราว 4% และ 23 จาก 32 คนมองว่าเสียงแย้งต่อการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคตอาจกดเยน ราคาตลาดวันที่ 28 ต.ค. อยู่ราว 157.89 เยน/ดอลลาร์ (Reuters ผ่าน Euronext)

เกี่ยวกับเรายังไง

ดอกเบี้ยญี่ปุ่นตอนนี้สูงกว่าไทย BOJ 1.25% เทียบกับ กนง. ไทย 1.00% (คงไว้เอกฉันท์เมื่อ 28 ต.ค. ตาม ธปท.) แต่นี่คือดอกเบี้ยนโยบาย ไม่ใช่ดอกเบี้ยเงินฝากที่ธนาคารให้ลูกค้า

ถ้าไปเที่ยวหรือใช้จ่ายเป็นเยน ผลกระทบตรงที่สุดคือ "เยนแพงหรือถูกลง" ตัวอย่าง ใช้เรทร้านแลกเงินชั้นนำเมื่อ 23 ต.ค. ที่ขายเยน 0.2155 บาท/เยน (จากบทความเดิมของเรา เรทเปลี่ยนทุกวัน)

• งบ 100,000 เยน = 100,000 × 0.2155 = 21,550 บาท
• งบทริป 200,000 เยน = 43,100 บาท
• ถ้าเยนแข็งขึ้น 1% (บาทเทียบดอลลาร์ไม่เปลี่ยน) ทริป 200,000 เยนแพงขึ้นราว 431 บาท ถ้า 5% แพงขึ้นราว 2,155 บาท (เป็นการคำนวณของเรา)

เยนอ่อนลงก็กลับกัน คือจ่ายบาทน้อยลงสำหรับยอดเยนเท่าเดิม ธนาคารและร้านแลกเงินตั้งเรทต่างกัน ควรเช็กก่อนแลก

ถ้าลงทุนผ่านกองทุนต่างประเทศที่ถือสินทรัพย์ญี่ปุ่น ค่าเยนเป็นส่วนหนึ่งของผลตอบแทนเมื่อแปลงกลับเป็นบาท ถ้ากองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน (ดูหนังสือชี้ชวนของกองทุน) เรื่องนี้เป็นข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำ

ต้องจับตาอะไรต่อ

• 30 ต.ค. ผล BOJ พร้อมรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจ (BOJ ระบุว่าประกาศ "มุมมองของธนาคาร" ทันทีหลังประชุม และเผยแพร่ฉบับเต็มเวลา 14:00 น. ตามเวลาญี่ปุ่นของวันทำการถัดไป คือวันจันทร์ที่ 2 พ.ย.) ยังไม่พบเวลาประกาศผลที่ยืนยัน ญี่ปุ่นเร็วกว่าไทย 2 ชั่วโมง
• ถ้อยคำและแถลงข่าวของอุเอดะ และจำนวนเสียงแย้ง
• 17-18 ธ.ค. BOJ ประชุมครั้งสุดท้ายของปี
• ผลเฟดตอน 01:00 น. ไทยวันที่ 29 ต.ค. ซึ่ง MUFG ระบุว่าถ้าเฟดขึ้นดอกเบี้ยเกินคาดจนดอลลาร์/เยนพุ่ง อาจเป็นแรงกดดันให้ BOJ ทบทวน แต่มองว่าโอกาสน้อย

ข้อมูล ณ วันที่ 28 ต.ค. 2569 ผลของ BOJ ยังไม่ออก ราคาเยน 157.89 อ้างจาก Reuters ณ 28 ต.ค. เรทร้านแลกเงินเป็นของ 23 ต.ค. บทความนี้เพื่อให้ข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน