ธันเตรัสอินเดีย 6 พ.ย. ใกล้เข้ามา จีนหันซื้อทองแท่งแทนเครื่องประดับ ราคาทองไทยเกี่ยวยังไง

ราคาทองโลกแกว่งตามเฟดและน้ำมันในระยะสั้น แต่ในระยะที่ยาวกว่านั้น นักวิเคราะห์มักมองไปที่ "คนซื้อทองจริง" โดยเฉพาะอินเดียและจีน ซึ่งเป็นสองตลาดใหญ่ ปีนี้เทศกาลธันเตรัส (วันที่คนอินเดียนิยมซื้อทองเป็นสิริมงคล) ตรงกับ ศุกร์ที่ 6 พ.ย. 2569 และดิวาลีตรงกับ 8 พ.ย. (ตามปฏิทิน Drik Panchang, Remitly และ EconoTimes ซึ่งไม่ใช่ประกาศทางการ) ข้อมูลล่าสุดบอกว่าสองตลาดนี้ไม่ได้ซื้อเหมือนกัน

เกิดอะไรขึ้น

อินเดีย (สภาทองคำโลกหรือ WGC, 20 ต.ค.)

• ส่วนลดราคาทองในประเทศเทียบราคานำเข้าลดจากเฉลี่ย 66 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเดือน ก.ย. เหลือ 8 ดอลลาร์ ณ วันที่ 16 ต.ค. WGC มองว่าสะท้อนว่าอุปสงค์ตามฤดูกาลดีขึ้น และมีทองในตลาดเพียงพอ
• ร้านเครื่องประดับที่จดทะเบียนรายงานรายได้เดือน ก.ค.-ก.ย. โต 20-30% จากปีก่อน ยอดขายสาขาเดิมโตราว 20%
• แต่ยอดนำเข้าทองเดือน ก.ย. เหลือเพียง 1.8 พันล้านดอลลาร์ ต่ำสุดตั้งแต่ มี.ค. 2567 (ลด 22% จากเดือนก่อนและ 81% จากปีก่อน)
• กองทุนทองในอินเดียมีเงินไหลเข้าเดือน ก.ย. 4.45 หมื่นล้านรูปี สูงสุดใน 7 เดือน ส่วนมูลค่าการซื้อทองดิจิทัลเพิ่ม 83% จากปีก่อน

ข้อควรระวัง: สมาคมค้าทองคำและเครื่องประดับอินเดีย (IBJA) คาดว่าปริมาณขายทองเดือน ต.ค. จะลดลงราว 11% จากปีก่อน (รายงานของ Kotak Neo 22 ต.ค. ซึ่งอ้างเลขาธิการสมาคม) เพราะราคาทองในประเทศสูง ราว 143,447 รูปีต่อ 10 กรัมบนตลาด MCX วันที่ 22 ต.ค. นอกจากนี้ สื่ออินเดียหลายแห่งรายงานว่ากองทุนรวมหลายแห่งหยุดรับเงินใหม่เข้ากองทุนทองแบบกองทุนรวมหลายชั้น (Gold FoF) ตั้งแต่ 15-16 ต.ค. ส่วนกองทุนทอง ETF ที่ซื้อขายในตลาดไม่ได้ถูกจำกัด Cafemutual รายงานว่าเป็นไปตามคำสั่งของ SEBI (ผู้กำกับตลาดทุนอินเดีย) แต่เรายังไม่พบประกาศทางการที่ยืนยันเหตุผล ตัวเลขเหล่านี้วัดคนละอย่างและคนละช่วงเวลา จึงยังสรุปไม่ได้ว่าธันเตรัสปีนี้จะแรงหรืออ่อน EconoTimes ระบุว่ารายงาน WGC ไม่ได้ประเมินราคาช่วงธันเตรัส

จีน

• สมาคมทองคำจีนรายงานครึ่งปีแรก 2569: ความต้องการทองทั้งหมด 511.41 ตัน เพิ่ม 1.23% แต่เครื่องประดับลด 33.88% เหลือ 132.13 ตัน ขณะที่ทองแท่งและเหรียญเพิ่ม 28.42% เป็น 339.34 ตัน สมาคมระบุว่าผู้บริโภคลังเลเพราะราคาขายปลีกสูง และราคาที่ตกเป็นช่วง ๆ ทำให้คนซื้อผ่านธนาคาร
• WGC (28 ก.ย.) ระบุว่าราคาสูงและความเชื่อมั่นผู้บริโภคต่ำกดความต้องการเครื่องประดับในจีนปีนี้ แต่ช่วงวันหยุดยาวโกลเดนวีค (1-7 ต.ค.) มักทำให้ส่วนต่างราคาทองในประเทศสูงขึ้นและราคาที่นิ่งอาจดึงการซื้อที่เลื่อนไว้กลับมา
• Investing.com รายงานว่า ANZ ระบุว่าความต้องการทองของครัวเรือนจีนเพิ่มขึ้นมาราว 2 เดือน (แหล่งเดียว)

ธนาคารกลางและกองทุนทอง: สถิติธนาคารกลางล่าสุดของ WGC ยังเป็นรายงานวันที่ 6 ต.ค. (ข้อมูลเดือน ส.ค. ซื้อสุทธิ 39 ตัน) ณ วันที่ 28 ต.ค. เรายังไม่พบรายงานใหม่ ส่วนธนาคารกลางจีนรายงานเมื่อ 7 ต.ค. ว่าทองสำรองสิ้น ก.ย. อยู่ที่ 77.47 ล้านออนซ์ เพิ่มขึ้น 7.4 แสนออนซ์ (ราว 23 ตัน) เป็นการซื้อเพิ่มเดือนที่ 23 ติดต่อกัน (Kitco รายงานตัวเลขเป็น 21 ตัน จึงต่างกันเล็กน้อยตามแหล่งข่าว) ส่วน ING ระบุว่ากองทุนทองมีเงินไหลออกเมื่อเร็ว ๆ นี้

ทำไมถึงเป็นแบบนี้

ราคาทองที่สูงทำให้คนซื้อเครื่องประดับในจีนลดลง แต่คนที่มองทองเป็นที่เก็บมูลค่าหันไปซื้อแท่งและเหรียญ เมื่อราคาตก จึงเห็นการซื้อเพิ่มตรงจุดนี้ ส่วนอินเดียซื้อตามเทศกาลและงานแต่งงาน แต่ถ้าราคาแพงก็ลดน้ำหนักหรือรอ ในโพลของ Reuters ที่เผยแพร่ 27 ต.ค. โรนา โอคอนเนลล์ (Rhona O'Connell) จาก StoneX ให้ความเห็นว่า ความต้องการทองจริงจากอินเดียและจีนที่ดีขึ้นต่อเนื่องน่าจะช่วยหนุนราคา และการที่ธนาคารกลางซื้อทองต่อเนื่องเป็น "สัญญาณ" ว่าธนาคารกลางกำลังบริหารความเสี่ยง (เป็นความเห็นของนักวิเคราะห์)

เกี่ยวกับเรายังไง

ราคาทองไทยตามราคาทองโลกและค่าเงินบาทเป็นหลัก ไม่ได้ตามยอดขายในอินเดียหรือจีนโดยตรง วันที่ 28 ต.ค. เวลา 15:45 น. สมาคมค้าทองคำประกาศทองแท่งขายออก 64,800 บาท (ทองโลกราว 4,057 ดอลลาร์ ค่าเงิน 33.80 บาทต่อดอลลาร์) ความต้องการของสองตลาดเป็นแค่หนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ทองโลกไม่ลงลึกหรือขึ้นเร็ว

ลองดูขนาดเพื่อเปรียบเทียบ ทอง 1 ตัน ≈ 67,980 บาททองคำ (เทียบเป็นทอง 96.5% เพื่อให้เห็นภาพ) ดังนั้นทองแท่งและเหรียญที่จีนใช้ครึ่งปีแรก 339.34 ตัน ≈ 23.1 ล้านบาททองคำ ถ้าตีราคารับซื้อ 64,600 บาท ≈ 1.49 ล้านล้านบาท (เป็นการคำนวณเพื่อให้เห็นขนาด ไม่ใช่มูลค่าซื้อขายจริง) และเครื่องประดับ 132.13 ตัน ≈ 9.0 ล้านบาททองคำ

ถ้าคุณมีญาติหรือธุรกิจที่ส่งเงินไปอินเดียช่วงนี้ Remitly แจ้งว่าธนาคารในอินเดียอาจปิดหรือลดเวลาทำการช่วงเทศกาล การโอนวันที่ 6-7 พ.ย. อาจถูกประมวลผลช้า

ต้องจับตาอะไรต่อ

• ราคาทองในอินเดียและส่วนลด/ส่วนต่างราคาช่วงสัปดาห์ธันเตรัส (6 พ.ย.) และรายงานยอดขายเทศกาลหลังจากนั้น
• สถิติธนาคารกลางเดือน ก.ย. จาก WGC และทองสำรองจีนเดือน ต.ค. จากธนาคารกลางจีน (ธนาคารกลางจีนมักเผยแพร่ราววันที่ 7 ของเดือนถัดไป)
• รายงาน Gold Demand Trends ไตรมาส 3 ของ WGC (ณ วันที่เขียนเรายังไม่พบฉบับเผยแพร่)
• ผลเฟดตี 1 วันที่ 29 ต.ค. เวลาไทย และ PCE ที่ตามมา ซึ่งมักกระทบราคาทองในระยะสั้นมากกว่ายอดซื้อรายเทศกาล

ข้อมูล ณ วันที่ 28 ต.ค. 2569 วันเทศกาลอินเดียอ้างจากปฏิทินในสื่อ ไม่ใช่ประกาศทางการ ตัวเลขความต้องการของแต่ละแหล่งวัดต่างกัน บทความนี้เพื่อให้ข้อมูล ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน